10月末社融存量与M2余额同比均超7% 信贷结构持续优化

社融与M2增速保持合理水平

央行公布的最新金融统计数据显示，10月末，社会融资规模存量达到469.16万亿元人民币，同比增长7.2%；广义货币（M2）余额为359.06万亿元，同比增长7.1%。两项指标增速均超过7%，延续了平稳增长态势。

社会融资规模存量反映的是实体经济从金融体系获得的资金余额，M2则体现全社会货币供给情况。招联首席经济学家董希淼表示，M2和社会融资规模存量增速均保持在合理水平，与经济增长、价格总水平预期目标相匹配，为经济持续向好向优创造了适宜的货币金融环境。

新发放贷款利率稳中有降

数据还显示，10月企业新发放贷款加权平均利率约为2.9%，比上年同期低约0.2个百分点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，与上年同期基本持平。

业内专家认为，利率下行的走势表明当前信贷供给满足了市场需求，货币政策适度宽松的效应较为明显。

贷款占比下降 融资渠道多元化

从结构上看，10月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的59.5%，同比低1.5个百分点。

业内专家分析，债券、股票等多元化融资渠道占比上升是这一变化的主要原因。随着新旧动能转换和产业结构转型，房地产、基建等“贷款密度”较高的重资产行业信贷需求自然回落，产业结构向科技型、现代服务业等“贷款密度”较低的轻资产行业迭代升级，经济整体对贷款的依赖度有所下降。

信贷重心向重点领域倾斜

中国民生银行首席经济学家温彬认为，在信贷降速的同时，其投放重心持续向重点领域倾斜值得关注。普惠小微贷款、科技贷款、绿色贷款快速增长，体现信贷供给与产业转型的适配性不断增强，金融服务实体经济的综合效能持续提升。

多项数据表明，货币金融环境总体适宜，融资结构正随产业升级同步调整。